證券時報網(wǎng)
吳永芳
2024-10-22 14:52
今日，國內(nèi)股市和期市迎來國慶節(jié)假期后的首個交易日，全市場矚目！
我們一起先來回顧下國慶長假期間國際市場發(fā)生了哪些影響市場交易的重要事件。
中東局勢再升級。當(dāng)?shù)貢r間10月1日晚，伊朗向以色列發(fā)動大規(guī)模彈道導(dǎo)彈襲擊。伊朗方面表示，為報復(fù)以色列在伊朗、黎巴嫩和巴勒斯坦的一系列行動，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊航空部隊1日晚向以重要軍事和安全目標(biāo)發(fā)射彈道導(dǎo)彈。10月2日，美國總統(tǒng)拜登發(fā)表聲明稱，他不會支持以色列對伊朗核設(shè)施進(jìn)行報復(fù)性打擊。美國會與以色列討論應(yīng)對伊朗導(dǎo)彈攻擊的方式，G7集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人正在考慮對伊朗實施新的制裁。
美國9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期。10月4日，美國勞工部公布了最新非農(nóng)就業(yè)報告，9月份新增非農(nóng)就業(yè)25.4萬人，為2024年3月以來最大增幅，且7月新增非農(nóng)就業(yè)由8.9萬人上修至14.4萬人，8月新增非農(nóng)就業(yè)由14.2萬人上修至15.9萬人。9月美國失業(yè)率為4.1%。9月份超預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)削弱了市場交易美聯(lián)儲10月份降息50個基點的熱情。當(dāng)?shù)貢r間9月30日，美聯(lián)儲主席鮑威爾在美國商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會年會上表示，對美國經(jīng)濟(jì)充滿信心，如果經(jīng)濟(jì)按預(yù)期發(fā)展，今年將再進(jìn)行兩次降息，總幅度達(dá)到50個基點。
休市不休熱度，機(jī)構(gòu)未雨綢繆等待開市
綜合來看，國慶假期期間，表現(xiàn)最為亮眼的仍是中國市場，盡管A股市場并未開市，但與A股密切相關(guān)的港股市場成了眾多投資者的“交易熱土”。9月30日至10月7日，恒生指數(shù)漲幅達(dá)8.4%，年內(nèi)漲幅已超34%，成為今年全球表現(xiàn)最好的主要股票市場。富時中國A50指數(shù)期貨主要合約假期期間累計上漲逾14％，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)在過去一周上漲逾11％。
目前，A股儼然成為全球資本市場關(guān)注的焦點，從節(jié)前開始的開戶熱度并未被假期沖淡。10月6日晚間，上交所發(fā)布《關(guān)于延長接受指定交易申報指令時間的通知》。接受指定交易申報指令時間由每個交易日的9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00調(diào)整為每個交易日的9:15至11:30、13:00至15:00。自2024年10月8日起施行。
某券商公司工作人員告訴記者，指定交易申報是指投資者在通過證券公司開戶后，需要指定一家證券公司作為其委托機(jī)構(gòu)，新開戶的投資者在首次申報后不用再次申報，老股民入市交易若沒有更換指定交易券商的需求，并不需要進(jìn)行交易申報指令。
上述券商工作人員表示，上交所之前的接受指定交易申報指令時間中9:25至9:30的報單會在9:30之后由券商一次性遞交給交易所。在目前開戶數(shù)量眾多的情況下，延長接受指定交易申報指令時間有助于防止出現(xiàn)數(shù)據(jù)擁堵的情況，保障交易暢通，提高交易所指定交易業(yè)務(wù)的辦理效率，這次的調(diào)整主要是為了應(yīng)對大量新開戶的投資者。
除此之外，為保障節(jié)后首日交易順暢，上交所于10月7日再次開展全網(wǎng)測試，為相關(guān)機(jī)構(gòu)開機(jī)驗證提供連通性測試環(huán)境。深交所、北交所也于10月7日開展了相關(guān)測試。中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司也在加班加點，全力為新老股民開戶提供服務(wù)，10月6日、7日，中國結(jié)算提供身份核查照片返回功能，支持網(wǎng)上開戶審核。為持續(xù)滿足開戶需求，7日當(dāng)天身份信息核查系統(tǒng)反饋較平時特別延長3個小時，其他依照正常時間關(guān)閉。
多種信號指向大漲
盡管10月8日A股才正式交易，但周邊市場及相關(guān)機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始對A股市場進(jìn)行布局。從最近的港股市場來看，10月7日，在港交所上市的與A股關(guān)聯(lián)度較高的ETF持續(xù)上漲。其中，南方科創(chuàng)板50ETF漲幅達(dá)19.95%，國慶假期期間4個交易日累計漲幅超過49%。博時科創(chuàng)50ETF漲幅達(dá)19.92%，國慶假期期間4個交易日累計漲幅超過124%。
海通期貨股指分析師許青辰告訴記者，長假期間港股主要指數(shù)普漲，風(fēng)格方面，Beta彈性更大的成長科技股更為搶眼。從其他中國權(quán)益資產(chǎn)相關(guān)標(biāo)的來看，長假期間同樣較為強(qiáng)勢。MSCI中國成長（美元）累計上漲8.03%，MSCI中國價值（美元）累計上漲6.40%。這或許表明全球資金對中國權(quán)益資產(chǎn)的追捧仍在持續(xù)，增量流動性“跑步入場”帶來的估值擴(kuò)張還在繼續(xù)，有望對A股節(jié)后的“開門紅”行情形成催化。
“從我們構(gòu)建的擁擠度指數(shù)來看，主要寬基指數(shù)均處于顯著擁擠區(qū)間，市場交易過熱的特征明顯，代表著市場短期可能會出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整。從微觀流動性的角度來看，長假前A股微觀流動性邊際上的改善，一方面體現(xiàn)在資金凈流入量的規(guī)模顯著放大，另一方面體現(xiàn)在資金凈流入的主體結(jié)構(gòu)更為豐富。從歷史上看，只有在牛市的區(qū)間里，寬基指數(shù)才會出現(xiàn)集體顯著擁擠的情況，當(dāng)前市場或進(jìn)入流動性增量博弈的預(yù)期中。調(diào)整一旦發(fā)生，可能反而是權(quán)益多頭上車或加倉的機(jī)會。”許青辰稱。
國聯(lián)期貨金融衍生品研究員黎偉表示，從空間上看，各指數(shù)自底部上漲均已超20%，且港股在假期期間大幅上行，長假之后預(yù)計滬深300指數(shù)股債性價比回落至過去三年均線以下負(fù)一倍標(biāo)準(zhǔn)差附近。按照負(fù)兩倍標(biāo)準(zhǔn)差估計，預(yù)計滬深300指數(shù)仍有12%至16%的上漲空間。從時間上看，此輪上漲目前僅一周有余，仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于歷次至少兩個月的持續(xù)時間。同時，此次市場增量資金的入場速度和市場情緒均超過2015年牛市初期，此種情況下談頂部為時尚早。
原油價格仍有望走高
商品市場方面，NYMEX原油和布倫特原油受中東緊張局勢升級影響，國慶長假期間分別上漲7.59%和8.53%。棕櫚油漲幅達(dá)7.68%，其他農(nóng)產(chǎn)品窄幅震蕩，整體向下。金屬整體震蕩回升，工業(yè)金屬漲幅在0%～4%。
中輝期貨研發(fā)中心能化研究員郭艷鵬表示，中東地緣沖突特別是伊朗與以色列沖突的加劇是國慶假期期間油價上漲的主要驅(qū)動。市場擔(dān)憂伊朗產(chǎn)能受損、霍爾木茲海峽被封鎖。伊朗是中東重要產(chǎn)油國，霍爾木茲海峽是全球重要的原油運輸樞紐，是中東地區(qū)沙特、伊朗、伊拉克、阿曼、阿聯(lián)酋、卡塔爾、巴林原油出口通道，每日原油運輸量約2100萬桶，占全球消費量的五分之一。
“油市多空交織，四季度價格中樞或下移。當(dāng)前油市利多因素主要來自地緣和宏觀面，但供需面偏空。利多因素有較大的不確定性，供需因素或為四季度主要驅(qū)動。從供需角度看，四季度原油進(jìn)入消費淡季，EIA最新數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存環(huán)比上升289萬桶，季節(jié)性去庫結(jié)束。10月2日，根據(jù)OPEC+會議內(nèi)容，OPEC+將按照計劃于12月逐漸擴(kuò)產(chǎn)，計劃2025年年底將2023年11月宣布減產(chǎn)的220萬桶/日產(chǎn)能逐漸恢復(fù)。”郭艷鵬說。
海通期貨研究所原油分析師趙若晨認(rèn)為，原油本輪上漲源于地緣沖突升級，基本面變化并不顯著。在OPEC+可能退出減產(chǎn)的背景下，原油基本面預(yù)期仍然較為悲觀。若地緣沖突有平息的可能，原油價格或有快速回落的可能；若地緣沖突再次升級，油價仍有上行空間。在中東局勢明朗之前，油價將維持高波動狀態(tài)。
