券商中國
鄧雄鷹
2024-10-22 14:46
國慶節(jié)后首個交易日，國內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)。截至下午收盤，SC原油、燃料油封漲停板，漲幅均為9.99%，低硫燃料油漲超8%，瀝青、液化石油氣漲超5%；集運指數(shù)（歐線）跌超19%，純堿跌超9%，菜粕、豆一、蘋果跌超4%。
關(guān)于能化板塊的強勢上漲，寶城期貨能化高級研究員陳棟告訴記者，國慶長假期間，伊朗與以色列爆發(fā)新一輪沖突，誘發(fā)中東地緣局勢升級，國際原油期貨溢價凸顯。在宏觀氛圍轉(zhuǎn)暖以及地緣因素凸顯的背景下，原油市場做多熱情回升。
“美國開啟降息周期，中國釋放一系列利多政策，宏觀情緒有所改善，增強原油金融屬性。同時中東地緣因素再度凸顯，伊朗和以色列矛盾沖突升級，伊朗產(chǎn)油設(shè)施或遭到攻擊，原油供應(yīng)偏緊預(yù)期增強。受益于國慶長假期間外圍原油期貨價格大幅上漲帶動，短期利多因素蓋過中長期偏弱基本面，預(yù)計后市內(nèi)外盤原油期貨價格維持偏強運行。”陳棟說。
對于節(jié)后首個交易日集運指數(shù)（歐線）期貨的大跌，中輝期貨研究員郭艷鵬認為，9月中下旬，美東港口罷工風(fēng)險成為市場不確定因素，美東港口工人宣稱在10月1日前若無法與資方談好最新勞動協(xié)議，將進行罷工，市場擔憂缺箱情況再次出現(xiàn)，集運指數(shù)（歐線）期貨連續(xù)上漲。罷工從10月1日開始，涉及36個港口約4.5萬名碼頭工人。10月3日勞資雙方初步達成協(xié)議，罷工超預(yù)期提前結(jié)束。
對于當前集運指數(shù)（歐線）期貨的核心驅(qū)動，郭艷鵬告訴記者，一是預(yù)期，主要是中東地緣沖突進展，紅海危機何時結(jié)束；二是現(xiàn)實，主要是運力供需情況，核心是貨物運輸需求情況。集運指數(shù)（歐線）期貨作為國內(nèi)首個服務(wù)類期貨品種，其核心特點是無庫存，價格彈性大，導(dǎo)致不同合約之間驅(qū)動不一。連續(xù)合約緊貼現(xiàn)貨走勢，主力以及近月合約受到運力供需和預(yù)期雙重影響，遠月合約主要受到預(yù)期特別是地緣因素影響。
“對于集運指數(shù)（歐線）期貨后市，當前處于貿(mào)易淡季，運費呈下降趨勢。從現(xiàn)貨端看，船司仍在下調(diào)海運費。四季度需要關(guān)注的時間節(jié)點為11月中下旬，每年年底為歐線長協(xié)簽訂階段，加上12月為春節(jié)前出貨小高峰，船司或在11月份開啟挺價模式，屆時運費中樞或有所上移。”郭艷鵬說。
