券商中國
陳銘
2024-10-22 15:18
通威股份(600438)披露的一份投資者關(guān)系活動記錄表顯示，近期，公司接受了中金公司、鵬華基金以及長江證券、中郵基金等機構(gòu)的調(diào)研。記者注意到，投資機構(gòu)主要關(guān)注了公司硅料環(huán)節(jié)開工、硅料價格展望以及公司海外市場開拓方面的進展情況。
據(jù)通威股份介紹，當前，公司樂山、保山高純晶硅基地處于豐水期電價，為全年電價最優(yōu)時段，公司通過對當前市場行情、自身成本、庫存、資金等多方面謹慎判斷，在安全穩(wěn)定生產(chǎn)的前提下，繼續(xù)維持正常負荷運行。
公司內(nèi)蒙古三期20萬噸高純晶硅項目在生產(chǎn)要素、規(guī)模、工藝等方面具備顯著優(yōu)勢，新項目投產(chǎn)后公司將緊密跟蹤市場供需情況、多晶硅價格走勢，根據(jù)內(nèi)部項目成本排序動態(tài)評估最優(yōu)開工情況。
談到價格，通威股份認為，多晶硅價格通常受到供需關(guān)系、成本變化、政策環(huán)境等多種因素影響。短期來看，多晶硅價格在連續(xù)企穩(wěn)多周后迎來小幅反彈，側(cè)面印證產(chǎn)業(yè)鏈上下游對價格底部達成基本共識，但在供需情況沒有發(fā)生顯著改善前，多晶硅價格短期大概率將維穩(wěn)運行。
公司認為，隨著四季度枯水期來臨，電力成本增加，將導(dǎo)致工業(yè)硅和多晶硅生產(chǎn)成本抬升和供需格局改善，價格有望繼續(xù)小幅上漲。
記者注意到，今年以來，多晶硅期貨的上市一直是業(yè)界關(guān)注的焦點，是否會對多晶硅價格產(chǎn)生影響？對此，通威股份認為，多晶硅期貨的上市將有助于形成統(tǒng)一、市場化、透明化的價格體系，提高定價效率；此外，期貨的上市將為包括公司在內(nèi)的多晶硅企業(yè)提供風(fēng)險管理工具，幫助企業(yè)通過套期保值來規(guī)避商品價格波動帶來的風(fēng)險，從而穩(wěn)定企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。
在近期的機構(gòu)調(diào)研中，多家光伏上市公司均被問及對行業(yè)需求的預(yù)測，通威股份也不例外。根據(jù)公司的觀點，短期全球裝機需求較難預(yù)測，各個國家和地區(qū)的裝機基數(shù)、電價政策以及需求釋放節(jié)奏、電網(wǎng)消納空間都存在較大差異。
其中，中東、南非等新興市場短期潛在光伏裝機需求依然較高。歐美等傳統(tǒng)市場雖近年光伏裝機增速有所回落，但隨著美國進入降息通道，終端電站投資商融資成本降低，收益率抬升，終端需求有望得到進一步刺激。通威股份認為，長期來看，光伏作為性價比最高的一次能源，在終端發(fā)電市場的滲透率還很低，未來發(fā)展空間依然廣闊，短期增速波動和回調(diào)都較為正常。
正是在這一背景下，光伏企業(yè)紛紛布局海外市場。通威股份表示，在鞏固已有市場基礎(chǔ)上，公司在海外新增開發(fā)了南非、中東等重要市場，并相繼獲得南非AMEA Power、西班牙Baywa、羅馬尼亞GLODENI SOLAR等海外知名客戶組件訂單，實現(xiàn)“多點開花”。近期，公司還斬獲了ACWA Power的GW級訂單，預(yù)計未來幾年公司海外組件業(yè)務(wù)還將持續(xù)蓬勃發(fā)展。
不久前，時創(chuàng)能源與通威股份共同簽署《技術(shù)合作開發(fā)合同》，雙方擬就疊柵組件技術(shù)展開技術(shù)合作開發(fā)及后期量產(chǎn)計劃，雙方為快速實現(xiàn)疊柵組件技術(shù)從實驗室中試線轉(zhuǎn)化到工程化大規(guī)模量產(chǎn)，同時和設(shè)備廠商晶盛機電通力合作，共同促進新技術(shù)量產(chǎn)。
在上述調(diào)研中，疊柵技術(shù)的相關(guān)情況也獲得機構(gòu)關(guān)注。據(jù)通威股份介紹，疊柵技術(shù)將同時涵蓋TOPCon和HJT產(chǎn)品，另外，疊柵技術(shù)作為一種電池和組件一體化技術(shù)，相對現(xiàn)有的TOPCon工藝主要在電池后道和組件前道的工序上有一些調(diào)整。
HJT產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化方面，通威股份介紹說，截至8月底，公司HJT組件批次平均功率已達744.3W（210-66版型），單塊組件最高功率已達748.1W（210-66版型），中試線周平均A級率可達99%，各項指標均達到公司階段性目標。后期，公司還將繼續(xù)圍繞既定的降本提效思路開展相關(guān)研發(fā)工作。在量產(chǎn)規(guī)劃方面，公司將結(jié)合自身戰(zhàn)略發(fā)展需要及對新技術(shù)市場前景的預(yù)判動態(tài)評估。
值得注意的是，近期，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格有所回升，不過，行業(yè)整體還是處于失血狀態(tài)，機構(gòu)對于相關(guān)企業(yè)能否獲得外部資金支持的情況十分關(guān)注。
通威股份表示，目前主要合作銀行對公司授信額度并無變化，且銀行在信貸投放上更傾向于支持具有技術(shù)優(yōu)勢、良好市場前景和穩(wěn)健經(jīng)營策略的龍頭企業(yè)，也會關(guān)注企業(yè)的財務(wù)健康狀況、償債能力以及項目的可行性等。與此相關(guān)，通威股份稱，公司將立足于自身戰(zhàn)略規(guī)劃，結(jié)合市場環(huán)境變化和資金使用安排，做好相應(yīng)的資本開支計劃。
