證券時報網(wǎng)
康殷
2024-10-30 10:25
10月最后一周，滬深京交易所均有上會安排。其中上交所上市委將于11月1日對IPO公司永杰新材進行審議，據(jù)悉永杰新材計劃登陸滬市主板；深交所上市委則安排雙瑞股份11月1日上會，目的地創(chuàng)業(yè)板；而北交所方面，安排的是2家江蘇公司上會，審議時間也都定在了11月1日的上午9時。四家公司中，永杰新材計劃融資額最高，為20.89億元。
永杰新材2023年營收凈利有下滑
先看永杰新材，其是由東興證券保薦，計劃融資額20.89億元。該公司專業(yè)從事鋁板帶箔的研產(chǎn)銷，產(chǎn)品主要包括鋁板帶和鋁箔兩大類。公司的產(chǎn)品主要應用于鋰電池、車輛輕量化、新型建材和電子電器等下游產(chǎn)品或領域。永杰新材還在2013年和2019年連續(xù)兩屆被中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會評選為“中國鋁板帶材十強企業(yè)”，2023年度實現(xiàn)鋁板帶箔出貨量32.07萬噸，產(chǎn)品出口全球30多個國家和地區(qū)。
來源：公告
需要注意的是，永杰新材2022年營業(yè)收入有71.5億元規(guī)模，但2023年下降為65.04億元；2022年凈利潤有3.54億元，2023年降為2.38億元。好在2024年似有企穩(wěn)，2024年上半年永杰新材的營業(yè)收入為37.32億元，凈利潤1.64億元。另公司預測2024年前三季度的營業(yè)收入數(shù)據(jù)為55.3億元至58.3億元，同比變動率19.09%至25.55%；凈利潤2.33億元至2.63億元，同比變動率50.59%至69.98%。
來源：公告
雙瑞股份實控人系中國船舶集團
深交所本周，安排的是雙瑞股份上會。該公司保薦機構是中信建投證券，預計融資額6.5億元。
雙瑞股份專業(yè)從事的是橋梁安全裝備、管路補償裝備、特種材料制品、高效節(jié)能裝備、能源儲運裝備相關產(chǎn)品，產(chǎn)品和服務廣泛應用于橋梁建筑、能源儲運、環(huán)境工程、熱力工程、能源化工、艦船制造等領域，收入來源包括民品與特種領域兩個類型，其中特種領域主要涉及膨脹節(jié)、特種材料鍛件、高壓氣瓶等產(chǎn)品，應用于艦船制造等國防建設相關領域。
2024年上半年，雙瑞股份的營業(yè)收入7.43億元，凈利潤5125.78萬元。
雙瑞股份有實打?qū)嵉陌咐危渖a(chǎn)的橋梁支座、轉(zhuǎn)體球鉸等橋梁安全裝備屢次刷新世界紀錄，廣泛應用于八縱八橫高鐵網(wǎng)、港珠澳大橋、川藏鐵路、福廈跨海高鐵、保定樂凱大街4.6萬噸轉(zhuǎn)體等眾多超級工程，并通過印尼雅萬高鐵、孟加拉國帕德瑪大橋項目 在“一帶一路”沿線成功出海。其生產(chǎn)的金屬膨脹節(jié)等管路補償裝備應用于艦船制造，并在各大石化企業(yè)煉油催裂化裝置管路補償以及北京等北方城市主干供熱管網(wǎng)領域得到廣泛應用。其生產(chǎn)的特種材料制品應用于艦船制造等特種領域重點型號關鍵部位、“雪龍?zhí)枴笨瓶即⑵展鈿馓锏软椖浚⑴cSulzer、Flowserve、ITT 等國際泵閥巨頭形成戰(zhàn)略合作關系。
值得注意的是，雙瑞股份控股股東是雙瑞科技，持股比例54.53%。雙瑞科技由七二五所100%出資。中國船舶集團通過雙瑞科技、武漢船機、青島雙瑞、廈門雙瑞、雙瑞控股、中船天津資本、七二五所合計間接持有公司71.07%股份，為公司的實際控制人。而中國船舶集團由國務院國資委100%控制。
來源：公告
林泰新材產(chǎn)品結構相對單一
來源：交易所
北交所方面，據(jù)悉，這上市委2024年第19次會議審議的是林泰新材（873682.NQ），該公司的保薦機構是東吳證券，會計師事務所為容誠所，公司是在6月28日獲得的受理，4個月便走到上會環(huán)節(jié)。
根據(jù)說明書，林泰新材是一家專業(yè)從事汽車自動變速器摩擦片研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的專精特新企業(yè)，主要產(chǎn)品為自動變速器濕式紙基摩擦片和對偶片，應用于包括液力自動變速器(AT)、無級變速器(CVT)、雙離合器變速器(DCT)、混合動力專用變速器(DHT)和純電動汽車專用變速器(DET)等在內(nèi)的主流汽車自動變速器中。
林泰新材表示，公司已與多家國內(nèi)主要的自動變速器廠商或整車廠建立了穩(wěn)固的供貨關系，包括上汽變速器、萬里揚、東安汽發(fā)、吉利變速器、南京邦奇、盛瑞傳動、藍黛變速器以及比亞迪等。
2023年和2024年上半年林泰新材的營業(yè)收入2.07億元和1.22億元，凈利潤分別為4918.23萬元和2806.61萬元。公司此次計劃募資額為1.16億元。
來源：公告
不過值得注意的是，林泰新材自動變速器摩擦片產(chǎn)品銷售收入占比高達87%，產(chǎn)品結構較為單一。而乘用車自動變速器摩擦片領域長期被美國和日本公司壟斷，公司產(chǎn)品打破了國外公司在該領域內(nèi)的技術壟斷并實現(xiàn)了對國外進口部件的替代和國內(nèi)原創(chuàng)技術的產(chǎn)業(yè)化，但由于公司成立時間不長、起步晚，公司目前的市場占有率仍然較低，在國內(nèi)整車廠的覆蓋面上與國外巨頭企業(yè)尚有差距。
林泰新材表示，若公司未來在對國外進口部件替代的過程中出現(xiàn)競爭對手產(chǎn)品價格下降、新進入者導致市場競爭加劇等不利變化，可能導致公司市場拓展不及預期，進而對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
天工股份曾錄得“暫緩審議”
來源：交易所
除了林泰新材外，天工股份（834549.NQ）也將在11月1日上午9時亮相。該公司的保薦機構是申萬宏源承銷保薦，會計師事務所為畢馬威華振所，公司是在2023年12月29日獲得的受理，曾在2024年8月30日上會但錄得“暫緩審議”。
天工股份主要從事鈦及鈦合金材料的研產(chǎn)銷，將原材料海綿鈦與其他金屬元素通過配比、熔煉、鍛造及各種精加工工序，制作成能最大程度發(fā)揮鈦及鈦合金材料技術性能的產(chǎn)品。2023年和2024年上半年的營業(yè)收入分別為10.35億元和4.07億元，凈利潤分別為1.7億元和1.04億元。募資計劃額是3.6億元。
來源：交易所
就在上次天工股份接受審議時，上市委重點關注兩個問題，其一是業(yè)績可持續(xù)性，另一個是關聯(lián)方確認的問題。
據(jù)悉，天工股份2021年營業(yè)收入2.83億元，2022年3.83億元，2023年陡增為10.35億元，規(guī)模增長下，凈利潤也是同頻增長。界面新聞注意到，2023年公司2023年向消費電子領域客戶常州索羅曼的銷售金額為8.64億元，占當期營業(yè)收入比重83.45%，常州索羅曼為公司第一大客戶。
天工股份承認，受益于2023年鈦金屬作為創(chuàng)新元素在消費電子領域的首次大規(guī)模應用(如用于部分手機類型的邊框等)，公司2023年收入業(yè)績呈爆發(fā)式增長，但該爆發(fā)式增長存在一定的偶然性。公司與常州索羅曼合作，于2022年11月開始批量供應消費電子用鈦合金線材。
而這就涉及到上市委的上述關注，上市委曾要求公司說明未認定常州索羅曼為關聯(lián)方的合理性。
據(jù)梳理，2021年3月，天工股份與常州索羅曼合資設立天工索羅曼(常州索羅曼持有天工索羅曼70%股份，公司持股30%)，主要原因系公司十分看重消費電子領域未來對鈦材料應用的需求市場，通過與常州索羅曼合資設立子公司方式，與常州索羅曼開展深度合作，參與A公司的鈦材料研發(fā)與試制。天工索羅曼設立之初主要配合、輔助常州索羅曼及公司共同開發(fā)消費電子用鈦材。
隨著前期開發(fā)工作的順利開展以及A公司第一代消費電子用鈦材項目的初步落地，常州索羅曼基本確認其將批量化采用鈦合金線材作為其加工手機邊框結構件的材料，即鈦合金銀亮材產(chǎn)品。隨后2022年10月，天工股份與常州索羅曼對天工索羅曼進行增資，增資后公司持股比例增加至55%，形成對天工索羅曼的控制權，并主導天工索羅曼的日常經(jīng)營，天工索羅曼開始從事銀亮材加工業(yè)務(即線材的剝皮加工)。
天工股份認為，根據(jù)《企業(yè)會計準則》等相關規(guī)定，常州索羅曼不屬于一般關聯(lián)方定義所涉及相關情形；天工索羅曼不是發(fā)行人的重要子公司，作為子公司股東常州索羅曼無需認定為發(fā)行人的關聯(lián)方；各方不存在其他控制或構成重大影響情況；公司與常州索羅曼的合作具備真實交易背景且交易價格公允。綜上，未將常州索羅曼作為關聯(lián)方披露符合相關規(guī)定，與常州索羅曼的交易不構成關聯(lián)交易。
來源：公告
如今這一解釋能否過關，有待上會結果。
