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在經(jīng)歷了一波強(qiáng)勁的上漲之后，近日A股行情加速演繹，市場波動(dòng)性也隨之增加。對于普通投資者而言，市場短期氣氛有所降溫并非全然不利。歷史規(guī)律顯示，市場在短期大幅上漲后的階段性調(diào)整屬于正常現(xiàn)象，這種震蕩鞏固可能有助于行情走得更穩(wěn)健，對市場的長期健康發(fā)展至關(guān)重要。隨著財(cái)政和貨幣政策的逐步實(shí)施，市場情緒的逐步修復(fù)，A股中長期的投資價(jià)值依然可期。

盡管市場經(jīng)歷了連續(xù)數(shù)日的上漲，但目前整體估值仍處于較低水平。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年10月16日，全A指數(shù)市凈率僅為1.53倍，位于過去十年13.05%的歷史分位數(shù)。在活躍的市場下，當(dāng)前是投資權(quán)益資產(chǎn)的較為合適的時(shí)期。而其中，央企板塊是A股中估值較低，基本面相對扎實(shí)的“價(jià)值洼地”，仍有估值修復(fù)的空間。今年來，央國企重組步伐加快，成為市場關(guān)注的熱點(diǎn)。

從估值角度，將中證中央企業(yè)綜合指數(shù)的估值與滬深300、中證A500相比，截至2024年10月8日，三只指數(shù)的估值分別為1.18倍、1.48倍和1.64倍，中證央企綜合指數(shù)也具備一定優(yōu)勢。在經(jīng)濟(jì)政策的新周期下，央企的投資價(jià)值尤為凸顯，或許是當(dāng)前值得關(guān)注的權(quán)益資產(chǎn)。西部利得央企優(yōu)選股票型基金（A類022164 ；C類022165）將于11月11日發(fā)行，為投資者提供了把握央企價(jià)值重塑機(jī)遇的新選擇。

據(jù)了解，西部利得央企優(yōu)選采用了杠鈴策略，通過精選央企中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，結(jié)合市場趨勢和基本面分析，力求在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)追求穩(wěn)健的投資回報(bào)。詳細(xì)來看，該基金挑選了核心紅利央企大票與其他潛力央企優(yōu)選，追求一個(gè)均衡的資產(chǎn)組合。這種配置策略旨在平衡投資風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)，防止投資風(fēng)險(xiǎn)過度集中于單一的紅利型資產(chǎn)，同時(shí)挖掘并增強(qiáng)整體投資組合的盈利能力。

除此之外，基金經(jīng)理的專業(yè)管理，也為西部利得央企優(yōu)選提供了有力保障。掌舵該基金的基金經(jīng)理盛豐衍，擁有豐富的證券市場從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和扎實(shí)的金融學(xué)術(shù)背景。他的投資理念可以簡單概括為“七分量化，三分主觀”，他強(qiáng)調(diào)對市場的深入研究和對企業(yè)基本面的精準(zhǔn)把握，力求在波動(dòng)的市場中尋找確定性較強(qiáng)的投資機(jī)會(huì)。根據(jù)托管行復(fù)核的數(shù)據(jù)，截至2024年9月30日，盛豐衍的主動(dòng)量化代表作——西部利得量化成長A(000006)長期業(yè)績亮眼，歷經(jīng)牛熊，任職回報(bào)高達(dá)110.73%，超過同期業(yè)績比較基準(zhǔn)6.18%，年化收益達(dá)到14.39%①，并獲得銀河證券五年期五星評級(jí)②。

展望后市，無論市場如何變化，央企改革的深入推進(jìn)和市場環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化都將為央企板塊提供堅(jiān)實(shí)的支撐。短期市場情緒的回落，對投資者而言，或是一個(gè)投資機(jī)遇。(CIS)

①產(chǎn)品業(yè)績及比較基準(zhǔn)數(shù)據(jù)來自托管行復(fù)核數(shù)據(jù)，截至2024/9/30： 西部利得量化成長混合A （R3）成立日期2019/3/19，盛豐衍任職日期2019/3/19，2020、2021、2022、2023年度、成立至今回報(bào)（業(yè)績比較基準(zhǔn)）分別為71.81%（16.08%）、28.11%（11.81%）、-18.79%（-15.21%）、10.17%（-5.39%）、110.73（6.18%），業(yè)績比較基準(zhǔn)為“中證500指數(shù)收益率*75%+同期銀行活期存款利率（稅后）*25%”。西部利得量化成長混合A在銀河三級(jí)分類“偏股型基金（股票上下限60%-95%）A類”下的基金經(jīng)理在管同類產(chǎn)品西部利得量化價(jià)值一年持有期混合（R3）成立日期2022/9/6，歷任基金經(jīng)理陳元驊，現(xiàn)任基金經(jīng)理盛豐衍任職日期2022/9/6。2023年度、成立以來回報(bào)（業(yè)績比較基準(zhǔn)）為4.16%（-8.71%）、4.24%（1.26%）。業(yè)績比較基準(zhǔn)為“滬深300指數(shù)收益率*80% +中債綜合指數(shù)收益率*20%”。

盛豐衍2016年10月加入西部利得基金，2016年11月起任基金經(jīng)理，現(xiàn)任公司總經(jīng)理助理、主動(dòng)量化投資部總經(jīng)理。

年化回報(bào)=((1+區(qū)間回報(bào))^（1/時(shí)間區(qū)間）-1)*100%，計(jì)算區(qū)間為產(chǎn)品成立日-2024/9/30。年化回報(bào)僅為區(qū)間歷史業(yè)績的一種表現(xiàn)形式，不預(yù)示未來業(yè)績表現(xiàn)更不是基金業(yè)績的保證。年化收益不代表投資者在任何時(shí)點(diǎn)均可獲得該水平的收益。

②五星評級(jí)數(shù)據(jù)來自銀河證券2024/10/5發(fā)布，截至2024/10/4。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

西部利得央企優(yōu)選混合基金經(jīng)管理人風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分規(guī)則評估其屬于R3風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受等級(jí)測評后結(jié)果為C3及以上的投資者，管理人風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分規(guī)則說明詳見西部利得基金官網(wǎng)。在代銷機(jī)構(gòu)申購時(shí)，應(yīng)以代銷機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評級(jí)規(guī)則及結(jié)果為準(zhǔn)，請關(guān)注其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分規(guī)則。投資人在投資本基金前，請務(wù)必認(rèn)真閱讀《基金合同》、《產(chǎn)品資料概要》及最新《招募說明書》等法律文件及風(fēng)險(xiǎn)揭示，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況、費(fèi)率結(jié)構(gòu)、各渠道收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。基金管理人提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由您自行負(fù)擔(dān)。基金管理人承諾誠實(shí)信用地管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。由于本基金為央企主題基金，股票資產(chǎn)主要投資于“央企”主題相關(guān)股票，在追求相關(guān)主題股票收益的同時(shí)，須承受相應(yīng)行業(yè)波動(dòng)帶來的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。

校對：王朝全