創(chuàng)業(yè)資本匯
李明珠
2024-10-30 10:27
隨著市場大幅回暖，不少私募基金的業(yè)績和規(guī)模強(qiáng)勢反彈，一批私募重回百億陣營。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至10月29日，百億私募數(shù)量較上月新增8家，擴(kuò)容至90家。其中，康曼德資本、寬遠(yuǎn)資產(chǎn)等7家私募重回百億，還有一家量化私募則首次晉升百億私募。
值得注意的是，私募基金規(guī)模在9月底再創(chuàng)年內(nèi)新低，同時管理人數(shù)量不斷下滑，行業(yè)仍處在調(diào)整期。最新發(fā)布的《中國證券投資基金業(yè)年報2024》顯示，一方面私募基金數(shù)量多、規(guī)模小的現(xiàn)象依然突出，另一方面行業(yè)前20%的管理規(guī)模占比達(dá)93.10%，行業(yè)集中度高，二八分化將進(jìn)一步加劇。
百億私募數(shù)量擴(kuò)容至90家
近年來，由于A股持續(xù)調(diào)整，私募基金的業(yè)績普遍下跌，私募證券行業(yè)迎來了一輪大洗牌，不少百億私募的管理規(guī)模大幅縮水，部分私募更是掉出百億陣營。2023年上半年，百億私募數(shù)量最高達(dá)到115家，年底下降至104家；今年以來，隨著市場的持續(xù)調(diào)整，百億私募數(shù)量進(jìn)一步下滑，一度銳減至80家左右。
9月24日，伴隨著一系列刺激政策的發(fā)布，A股、港股全線大漲，上證指數(shù)從2700點飆漲至3500點，私募基金業(yè)績快速回血，規(guī)模也出現(xiàn)強(qiáng)勢反彈，一批私募重回百億陣營。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至10月29日，百億私募數(shù)量較上月新增8家，擴(kuò)容至90家。具體來看，康曼德資本、北京華軟新動力私募、寬遠(yuǎn)資產(chǎn)、鳴石基金、源峰基金、齊家私募、外貿(mào)信托等私募重回百億私募陣營，量化私募量派投資則首次晉升為百億私募。
據(jù)券商中國記者了解，量派投資于2018年成立，創(chuàng)始人為孫林和余航，兩人是復(fù)旦大學(xué)數(shù)學(xué)系的師兄弟，并在Two Sigma等海外資管機(jī)構(gòu)積累了豐富的量化投資經(jīng)驗。2020年9月取得管理人牌照后，量派全面轉(zhuǎn)型資管業(yè)務(wù)，是一家以短周期對沖基金團(tuán)隊為班底，進(jìn)行策略模型開發(fā)的量化對沖基金公司。
從私募類型來看，主觀百億私募共有46家，占到百億私募總量的51.11%；百億量化私募共有33家，占到百億私募總量的36.67%；主觀+量化混合的百億私募有10家。此次新增的8家百億私募中，康曼德資本、北京華軟新動力私募、寬遠(yuǎn)資產(chǎn)、源峰基金均為主觀私募；鳴石基金、齊家私募、量派投資為量化私募；外貿(mào)信托為主觀+量化私募。
排排網(wǎng)財富研究員卜益力告訴券商中國記者，百億私募數(shù)量回升是多方面因素共振的結(jié)果。
第一，近期一系列利好政策的刺激下，投資者對后市行情預(yù)期變得樂觀，疊加這一波反彈行情中，私募基金整體表現(xiàn)出色，因此投資者認(rèn)購私募證券產(chǎn)品熱情提升；
第二，這一輪上漲行情中，私募通過積極加倉，整體收益表現(xiàn)可觀，不僅帶動私募規(guī)模的內(nèi)生增長，同時也讓投資者對私募證券產(chǎn)品的信心和認(rèn)可度提升；
第三，私募行業(yè)集中度提升，在監(jiān)管加強(qiáng)的背景下，行業(yè)加速優(yōu)勝劣汰，市場資源向優(yōu)秀私募傾斜，從而導(dǎo)致行業(yè)二八分化進(jìn)一步加劇。
私募存續(xù)規(guī)模再創(chuàng)新低
一路狂奔多年后，伴隨著市場的下跌，私募行業(yè)迎來深度調(diào)整，私募基金的存續(xù)規(guī)模仍在進(jìn)一步下降，管理人數(shù)量也在不斷縮減。
中國證券基金業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，存續(xù)私募基金管理人20457家，管理基金數(shù)量147566只，管理基金規(guī)模19.64萬億元，創(chuàng)下年內(nèi)新低。自今年4月，私募基金管理規(guī)模跌破20萬億元后，連續(xù)6個月下滑。
具體來看，存續(xù)私募證券投資基金91497只，存續(xù)規(guī)模5.02萬億元，較上個月的5.03萬億元，縮水1000億元；存續(xù)私募股權(quán)投資基金30424只，存續(xù)規(guī)模10.89萬億元，較上月增長1000億元；存續(xù)創(chuàng)業(yè)投資基金24703只，存續(xù)規(guī)模3.32萬億元，較上月下滑1000億元。
這意味著即便是9月底，A股、港股大幅上漲，私募證券基金的規(guī)模仍然縮水1000億元，目前的5.02萬億元，較高峰期的6萬億元，縮水幅度超15%。私募證券基金何時重回6萬億，備受市場關(guān)注。
有行業(yè)人士表示，今年以來由于投資者信心不佳，證券私募的新發(fā)行每況愈下，均是存量資金博弈，在市場調(diào)整的背景下，私募基金凈值下跌，導(dǎo)致管理規(guī)模不斷縮水。
基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年8月，新備案的私募證券基金157只，新備案規(guī)模34.14億元，創(chuàng)下歷史新低。雖然主要是受私募新規(guī)影響，導(dǎo)致備案通過效率低，但募資遇冷也是新備案數(shù)量和規(guī)模下滑的原因之一。9月，新備案私募證券投資基金386只，新備案規(guī)模90.32億元，再度低于百億大關(guān)。
此外，截至9月底，私募證券投資基金管理人8088家，較去年年底的8469家減少381家，管理人數(shù)量進(jìn)一步縮減。9月，協(xié)會注銷私募基金管理人65家，加速優(yōu)勝劣汰。有行業(yè)人士預(yù)測，到年底私募證券管理人數(shù)量或跌破8000家。
二八分化進(jìn)一步加劇
自去年以來，監(jiān)管發(fā)布了一系列的新規(guī)，行業(yè)加速優(yōu)勝劣汰，二八分化進(jìn)一步加劇。
近日，《中國證券投資基金業(yè)年報2024》發(fā)布，截至2023年末，私募證券投資基金“基金數(shù)量多，平均規(guī)模小；小型基金數(shù)量占比高，大型基金數(shù)量占比低”的現(xiàn)象依然突出，其中，5億元規(guī)模以下的基金數(shù)量占比較2022年小幅增高，5億元規(guī)模以上的基金數(shù)量占比較2022年小幅下降。
數(shù)據(jù)顯示，1000萬元以下基金數(shù)量多達(dá)43526只，占比高達(dá)46.70%；1000萬元～5000萬元的基金數(shù)量達(dá)29074只，占比達(dá)31.19%；5000萬元～1億元數(shù)量8979只，占比9.63%；1億元～5億元，基金數(shù)量為10542只，占比為11.31%；10億～20億元、20億元以上的基金分別僅有245只和126只。
《私募證券投資基金運(yùn)作指引》自今年8月1日起正式實施，要求私募最低存續(xù)規(guī)模500萬元，長期低于500萬元規(guī)模的基金應(yīng)當(dāng)停止申購。從協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，有43526只基金低于1000萬元，其中低于500萬元的基金將在未來不斷被出清。
另一方面，頭部私募的管理規(guī)模穩(wěn)定在高位，就行業(yè)集中度來看，截至2023年末，行業(yè)前五管理規(guī)模占比高達(dá)14%，即前五大私募管理著7798億元，平均每家高達(dá)1559億元；行業(yè)前十管理規(guī)模占比20.42%，行業(yè)前20管理規(guī)模占比27.25%，但實際上可能存在母子基金重復(fù)計算的問題。
此外，管理規(guī)模位列行業(yè)前20%的管理人，管理規(guī)模占比 93.10%，較2022年末下降1.04個百分點。整體來看，私募行業(yè)呈現(xiàn)出由粗放向集約發(fā)展的趨勢，行業(yè)集中度不斷提升。
校對：祝甜婷
