上海證券報
溫婷
2024-10-30 12:38
公募基金三季度調倉動向已揭曉。
在9月一攬子利好政策出臺后，市場大幅反彈，公募基金經理調倉換股也備受關注。通過季報發(fā)現，公募基金經理調倉方向、看點各不相同。
三季度調倉動態(tài)顯示，易方達基金張坤、銀華基金李曉星在白酒持倉上出現分歧。
Wind數據顯示，截至三季度末（下同），張坤管理規(guī)模為690.82億元，以易方達藍籌精選為代表的其中3只產品三季度基金收益均超過10%。
張坤在三季度大舉增持白酒股，以易方達藍籌為例，增持瀘州老窖（000568.SZ）比例為3.63%，增持山西汾酒（600809.SH）比例為93.47%。五糧液（000858.SZ）、貴州茅臺（600519.SZ）和洋河股份（002304.SZ）仍在重倉之列，三季度持股未變。五糧液因股價漲幅，位列頭號重倉股。
張坤在季報中表示，優(yōu)化了科技和消費等行業(yè)的結構，仍持有商業(yè)模式出色、行業(yè)格局清晰、競爭力強的優(yōu)質公司。同時，在看待紅利類公司時，投資者多用“價值思維”和“絕對價值”去看待，考慮這些公司在過去的估值折價，大家對周期性的盈利波動通常是可以接受的。經歷了三年多反向的股價變化后，一些消費龍頭的股息率水平，已經處于全市場靠前的水平，超過相當數量的紅利指數成分公司。
李曉星最新管理規(guī)模為257.48億元。以銀華心佳兩年持有期為例，三季度基金收益近15%。三季度，五糧液（0000858.SZ）退出基金前十大重倉，此前連續(xù)多個季度被加倉。二季度末，五糧液曾為第三大重倉股，持股比例為3.27%。三季度，基金增配了科技、軍工板塊個股，如寧德時代（300750.SZ）新晉為第一大重倉，持倉比例為4.42%。新進重倉股還有中航光電（002179.SZ）、華海清科（688120.SZ）。
李曉星在季報中表示，新質生產力、高水平科技自立自強是我們科技方向重點布局領域。國家政策重點支持下，重點看好半導體國產替代、信息技術國產化、國防科技等領域。新能源從產業(yè)鏈的基本面角度來說，目前處于底部運行的狀態(tài)；從資本市場的季度來說，新能源板塊調整的時間和幅度都足夠大，行業(yè)依舊保持一定的增速水平，股價層面來說會更樂觀。
公募基金經理管理規(guī)模及代表基金情況 來源：Wind，界面新聞整理
金屬、能源、銀行為代表的周期板塊在三季度經歷了高位調整，華泰柏瑞基金董辰、景順長城基金鮑無可、國海富蘭克林基金趙曉東選擇逢高減持部分周期板塊個股。
董辰管理規(guī)模已達到297.46億，以華泰柏瑞富利為例，前三季度基金收益超60%，居全市場權益基金最前列，三季度基金收益為13.64%。董辰在三季度減持多只重倉股，包括金屬板塊個股中國黃金（600916.SH）、山金國際（000975.SZ）、紫金礦業(yè)（601899.SH）等，但仍位列前十大重倉股中。值得注意的是，董辰已經連續(xù)15個季度重倉山金國際，連續(xù)11個季度重倉中國黃金，金價和黃金股持續(xù)高漲，基金持倉收益頗豐。
他在季報中表示，看好市場未來一段時間的表現，9月下旬的市場修復相當迅速，這樣的劇烈波動并不是常態(tài)，判斷后市可能將逐漸平穩(wěn)，震蕩上行，板塊分化輪動。繼續(xù)看好制造、周期、消費等順周期板塊。
趙曉冬管理規(guī)模為173.91億元，以國富基本面為例，三季度基金收益達到18.86%，基金長期以來重倉銀行、地產等板塊個股。三季度，中信銀行（0998.HK）、郵儲銀行（601658.SH、1658.HK）退出重倉，新城控股（601155.SH）新進重倉。他在季報中表示，三季度末受貨幣政策刺激市場出現大幅上漲。非銀行金融、人工智能主題走勢強勁，消費與地產在三季度末開始發(fā)力反彈。
鮑無可管理規(guī)模為256.24億元，以景順長城滬港深精選為例，三季度基金收益為6.27%，鮑無可在三季度減持了川投能源（600674.SH）、洛陽鉬業(yè)（603993.SH）等周期板塊個股。
此外，還有多位基金經理在大漲之際，整體降低權益?zhèn)}位。
Wind數據顯示，三季度，交銀施羅德基金何帥管理的基金權益?zhèn)}位均下降，其中交銀阿爾法倉位降幅兩成，減持了股價漲幅較高的泰格醫(yī)藥（300347.SZ）等個股，增持了中國銀行（601988.SH）等多只銀行股。
睿遠基金傅鵬博管理的睿遠成長價值的持倉中，權益?zhèn)}位比例下降到了85.61%，減持7只重倉股，廣匯能源（600256.SH）、三諾生物（300298.SZ），新宙邦（300037.SZ）等新入十大重倉，海吉亞醫(yī)療（6078.HK）退出前十。關于倉位下降的原因，他表示，短期行情波動后，大部分板塊并沒有處于非常便宜、機會俯拾皆是的情形。
市場短期極速上漲之際，基金經理的選擇有所不同，但多數基金經理積極看多中國資本市場。
中歐基金劉偉偉在季報中表示，經歷了過去兩年的深度調整之后，市場的中長期拐點或已出現。隨著經濟見底回升的信號越來越多，期待看到更多的行業(yè)出現經營趨勢的反轉。雖然9月下旬股市經理的快速的上漲，但估值的快速提升，只是完成了前期“白菜價”的修復，目前估值依然處于合理偏低位置，遠遠談不上泡沫化。
